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政策之道在于平衡，平衡各方利益，稳定社会预期，但施政之道在于一张一驰，偶尔打破平衡，强调控制力，这样大家才能珍惜平衡的局面，所以打破平衡之后，一切都要回到原先平衡博弈的状态。

牛市中的下跌都是暴跌，就像嘈杂的课堂有时会忽然静下来，对于市场而言，就是大家由于某些原因在几个板块同时卖，造成流动性暂时丧失，但钱还在场内，总会慢慢地重新买回来。

这两天的下跌跟春节后不同，春节后是抱团资金破裂，是之前涨的板块下跌，是杀估值，这次是之前没涨的在跌，是杀情绪；跟2018年也不同，2018年是真正的“去杠杆”，流动性从外部收紧，钱真正地流出了市场，所以跌下去就涨不回来。

一般而言，盘面上恶劣的趋势，更可能是情绪而不是逻辑，逻辑是理性的，也不可在几天内变化，所以在形态上都是慢慢下跌，但情绪是会一下子变得很差，可能会大阴线或连续中阴线。当然，如果是突发实质性利空事件也会是大阴线或连续中阴线，但这种利空都是明牌，跟情绪下杀是很好分辨的。

因为下跌的惯性一旦出来，短期很难刹住，所以仓位重的，可以卖掉一些，但切记还要买回来，轻仓不要超过一周。

牛市中的调整来去两匆匆，而人的行为有惯性，卖的时候磨磨蹭蹭不肯卖，到最后坚持不住了，卖出后，又磨磨唧唧不肯买回来，结果踏空，两边被打脸。

现在的市场趋势都是由风格轮流组成的，大部分时候很难预判哪一个风格占优，那么最好的方法就是在大部分时候都均衡配置，“科技制造、医药消费”、“赛道与非赛道”都要有，只有看到明确的刚刚出来的机会，比如抱团，才能会将仓位向某一个方向倾斜。

均衡配置并不是等于持有指数，超额收益来源于精选个股的阿尔法，所以，哪个方向的仓位不够就往哪个方向配，这个不需要纠结，真正重要的是选择个股，时机上，买胜率的公司，看赔率机会，买赔率的公司，看胜率拐点。

当今主要是“买胜率的公司，看赔率机会”，跌下来的公司中优先高景气度的方向更符合今年的审美，比如次高端白酒、CXO、国潮，科技制造方向，我觉得面板属于硬科技低估值高景气，可以看一看，军工也还有空间，还有人工智能的方向。再等等的话，还可以看看医美、专业医疗连锁的机会。

此外，锂电半导体的仓位，也没有到绝对性减仓的时候，这类公司，不到泡沫不会出现趋势性下跌。

笔记内容节选自思想钢印

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