投资笔记-如何应对可能发生的经济危机与黑天鹅？

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投资就是要赚市场中确定的钱。而不是要赚那个最多的钱。巴菲特一辈子从没买过最大的牛股。但并不妨碍他成为顶级富豪和股神。

黑天鹅是客观存在的，但在发生之前，无法预测，也无法判断产生多大的影响。
就像回到19年，谁也不会想到疫情影响这么大。

解决风险最好的方式，是分散。
这点格雷厄姆和约翰伯格都得出了差不多的结论。

格雷厄姆晚年的投资策略，是分散配置一篮子低估的股票。
约翰伯格则是直接发明了指数基金，指数相当于把分散、单个股票比例等做了规则上的约束，落在基金合同上。

像指数基金具备长生不老的优势。任何一次危机，只会让它波动，但仍然是打不死的小强。
人类经济长期还是上行的，到下一次经济复苏，收益也就起来了。

《积极型资产配置指南》里面有六个阶段，目前属于第一阶段，利率下行，债券走牛，股票正在跌，商品随后就跌。

很多人看到最近上层在吹新能源车就想到要不要追进去，我多少次强调，不要再追了！

这里借用齐俊杰在粉丝群里的内容：

如果你真要看好电动车行业，可以等待第二波的机会。比如陈胜吴广先造反，但是灭掉秦朝的却是项羽和刘邦，项羽实力也是最强，但最后却弄不过泼皮无赖的刘邦。大家都知道的机会，市场的预期差也就消失了。甚至会形成预期收益率为负的情况，也就是说，由于价格太高，所以投资性价比很低。风险很大。再举个例子，当年2000年的互联网泡沫，看好亚马逊对不对？当然对，后来也证明亚马逊是一家伟大的公司，但问题是2001年之后，他跌去了8成，你能不能扛得住？如果这8成跌幅扛不住，那说什么也是白搭。亚马逊从2000年泡沫的坑里爬出来，也是2011年的事情，但如果按照我们的第二波思维，在2001年泡沫破灭之后你去抄底。可以买到更便宜的筹码，赚到更多地收益。比如我们熟悉的段永平就是这个时候抄底的网易，1美元买入，2年赚了70多倍，5年100倍才开始逐渐卖出。

所以们绝不是说新能源不好，我们也看好新能源这条赛道，但好赛道，好公司不等于好股票，就跟去年的白酒一样，谁都知道茅台是神一样的公司，全天下的公司，库存不但不贬值还升值的恐怕就只有白酒茅台了，但是即便是茅台又怎么样，今年照样跌了30-40%下来。

前几年一直反对买白酒，认为估值太高，但现在我不反对了，甚至还鼓励大家，等这波跌完，白酒的第二波机会也就出现了。未来的新能源车大概也是这个思路。你让他们折腾去，等爆锤之后，我们在底下慢慢捡。

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