投资笔记-周末政策解读+风险提示

高瓴资本的张磊经常说，流水不争先，争的是滔滔不绝！这就是投资的秘诀！投资不要看短期，必须心存高远！耐心等待，方能春暖花开！

虽然我们一直在提示风险，其实机会也是很多的，因为本次市场行情属于结构性的行情，各个板块之间是有一个轮动效应的！所以风险与机遇并存，之所以一直提示风险，我们是提示处于高位的个股和配置标的的风险！

在判断下半年经济的时候，我们提到了内外经济承压，下半年经济下行压力加速凸显。假如四季度经济下行压力较大，积极政策淡出力度可能要减慢。也就是说，从政策层面来看，已经可以预见到，下半年经济减速这个情况，这也跟老齐之前的经济周期拐点判断基本吻合，三季度强周期就会出现明显拐点，而四季度开始整个经济就会出现下行。所以在投资领域当中，强周期这块，即便你不舍得止盈，也要做好动态止盈了。

财政托底，一定是在大宗商品掉下来之后，如果大宗下不来，财政是不敢行动的。所以不要过早布局基建传统制造业。他们跟大宗商品，应该会有对冲关系。这次政策还强调了，大宗商品要“保供稳价”，在这样的情况下，预计后续大宗商品的供给弹性会明显增加。在供给弹性变大之后，大宗商品价格很有可能会在三季度出现拐点。

稳健的货币政策将保持合理充裕，目前从市场利率下行已经能看得出来，已经出现有效需求不足，银行资金放不出去，这些都是周期拐点的前兆。央行也放任了这种相对宽松的状态，利率下行，有利于股债市场的表现。这本身就是经济自我调节的一部分。未来如果经济下行超预期，不排除央行还有更宽松的手段，进行逆周期调节。所以金融政策层面来看不但不悲观，甚至还很乐观。那么利率持续下行，对于重资产行业，将构成持续的利好。

支持新能源汽车加快发展，另外一方面要纠正运动式减碳，要有序推进碳中和工作。新能源目前已经成为市场中第一大热点，所有人都已经看到了新能源的景气度提升，从产业基本面来说，这确实没有任何问题，确实未来产业大有可为，但是从市场投资角度来说，大家都看好的东西，也就证明预期差已经消失，甚至很多人现在都在说，新能源是奉旨上涨，可见预期之强烈，那么未来风险大于机会，就像去年的茅台一样，由于预期太高，一旦业绩达不到大家的预期，就会必然形成戴维斯双杀，业绩下降的同事，估值也会大幅下降。

对于新能源，芯片，半导体，不要再追进去了

关于教培行业的整顿，小明同学认为并不是直接为了促进生育，而是为了前段时间上层提到的职业教育发展做准备，毕竟国家需要的不是只会做题的大学生，而是需要有技术有能力的产业工人和技术人员。

说到生育率，房子再次说到，重申房住不炒，稳定成为房地产市场的第一要义。主要也是要解决生育意愿问题，未来租房市场将有大发展，目前房企暴雷越来越频繁，说明政策层面已经开始动手挤泡沫了，而未来各主要城市都会推出二手房指导价，也会对二套房贷款越来越严格，学区房必然会加紧限制增加不确定性，房子的投资属性会越来越差。

现在如果做投资，需要一些逆向思维，千万不能从众，越是预期集中的地方越是要向相反的方向思考，大家都不看好的，说明机会来了，大家都看好的，说明风险巨大。这些教科书上大家都背的滚瓜乱熟的东西，一旦真的进入市场之后，就全都发挥不出来了，这就是人性，你的智力很容易被情绪所封印。所以必须要不断学习，不断实践，增加经验和智慧，才能逐渐破除这个封印。

市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅供小明同学以及小伙伴学习参考使用，不作为投资建议，如需更多完整内容欢迎访问：

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